地缘政治紧张局势有缓和的迹象，美国开始寻求外交对话解决北韩问题。特朗普与中国国家主席习近平上周五通电话商讨北韩问题，习近平呼吁各方保持克制，避免挑衅言论。美国中央情报局局长Mike Pompeo和国家安全顾问H.R. McMaster周日均表示，目前美国与北韩没有即时爆发核战的迹象。本周一，美国参谋长联席会议主席Joseph Dunford出访东亚地区，与中国﹑日本﹑南韩领袖商讨北韩局势，寻求解决方法；更明确立场，优先考虑通过外交途径来解决与北韩的紧张关系，只有在外交和经济手段失败後才会使用军事。
美国与北韩剑拔弩张的气氛得到缓和，环球股市回升，黄金﹑日圆﹑瑞郎和美债等避险资产受压回落。标普500指数昨晚上升1%至2465.84点，道指上涨0.62%至21993.71点，纳指升1.34%至6340.23点。欧洲德法英三大股指亦升0.6%至1.26%。现货金昨晚下跌0.56%至1282.15美元/盎司。美国国债全线下跌，不同期限的国债孳息率均升2-3个基点不等；当中10年期国债孳息率升3个基点至2.2185%。
纽约联储银行行长William Dudley昨晚表示，若经济发展符合预期，支持今年再加息一次。鹰派讲话为美元带来支持，美汇指数昨晚反弹0.37%至93.411。美元兑日圆由109升至今天早上的110上方，美元兑瑞郎亦由0.9605升至0.9730，升幅均逾1%。欧元﹑英镑﹑澳元﹑纽元及加元昨晚兑美元均下跌0.3%至0.5%不等。
「政治一日都嫌长」，地缘政治都是一样，不断转变。金融市场受政治局势影响亦不断改变，投资买卖策略亦应因时制宜作出相应调整。上周美国总统特朗普与北韩展开「口水战」，令避险情绪急升，瑞郎自然受惠上升。但目前气氛缓和，瑞郎当然受压，而且更是当沽之首选。
欧元/瑞郎：短期料将测试1.16，维持明年上试1.20目标不变
避险情绪是支持瑞郎上周升的一个主要因素，但细心想想，美国真的会与北韩开战吗？北韩不是伊拉克，没有石油，不会因为几句「口水战」而真的开战。再加上，北韩就在中国家门口，一旦出现战争，大量难民涌入中国效果不堪设想。考虑到自身利益，中国亦会尽一切方法阻止北韩出现战争。在各方努力下，目前美国与北韩出现真战争的机会不大。
目前避险情绪随局势缓解而有所缓和，这令瑞郎失去避险支持。回归到基本面，瑞郎将易跌难升。因为瑞士央行早前曾警告，瑞郎被严重高估，将继续维持负利率政策，并强调将在必要时进行干预及加码宽松。相反，欧洲央行已扬言将在秋季讨论缩减或结束QE。欧瑞央行的货币政策差异将会扩大，为欧元兑瑞郎提供支持。
7月28日曾在文中建议买入欧元兑瑞郎，当时汇价为1.1338，短线目标上望1.15；明年有望上试1.20。其实，欧元兑瑞郎在8月2日已升至1.15，8月4日更曾高见1.1538。到上周受美国与北韩「口水战」影响才回落至1.1260，企稳後及至昨日反弹至1.14上方。虽然今天早上已进一步升至1.147，但现阶段仍可考虑买入，短期料将上破8月4日的高位及进而测试1.16；维持明年上试1.20目标不变。
來源：彭博及東亞銀行
本周重要經濟數據(續)
來源：彭博及東亞銀行
高级市场分析师 赖春梅
