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美联储将于3月14-15日举行货币政策会议，市场普遍预期美联储将会加息，而由于香港采取联系汇率制度，令市场关注香港是否会跟随美国脚步而调高最优惠利率（prime rate）。其中，恒生银行（00011）发表香港经济月报预测，今年底前香港的银行将不会调高最优惠利率。
智通财经了解到，香港的联系汇率制度规定港元货币基础（monetary base）的变动必须与美元外汇储备的变动一致，即港元的发行背后需具备相应的美元作十足支持。理论上，美国利率上升，美国与香港的息差会促使投资者套利（arbitrage），于市场抛售港元、买入美元，港元供应增加意味港元汇价转弱，当港元汇价触及7.85的弱方兑换保证时，香港金管局会向银行买入港元，银行体系总结余（aggregate balance） 随之下跌会推动港元利率上升，继而吸引资金回流香港，以维持港元汇率稳定。
恒生银行的报告指出，近年投资者对港美两地息差的敏感度下降，从2015年底至今，美联储累计加息两次共50点子，但一个月港元拆息仅升26点子至目前的0.45%。按此推断，即使今年联储局加息三次，一个月港元拆息升幅仍然有限，估计今年底前拆息仍处0.85%以下。
报告还指出，考虑到港元汇价转弱至7.85才触发金管局弱方兑换保证操作，导致银行体系总结余下降，而目前的港元汇价于7.7670水平附近徘徊，较接近7.75的强方兑换保证。
报告还表示，总结余庞大及港元隔夜拆息接近零会抑制短期港元拆息的升幅。目前总结余约2600亿元，显示银行体系资金充裕，根据以往的市场规律，总结余一般高于数十亿港元，港元隔夜拆息便会趋向零。
至于未来港元拆息的变化会否足以推动香港的银行调整最优惠利率，恒生称，从按揭业务的角度看，假若一个月港元拆息不长期高于0.85%，银行调整最优惠利率的诱因不高。
智通财经了解到，虽然恒生银行预计香港将不会加息，但是本周三香港财政司司长陈茂波却表示美国加息，香港很难不跟随。
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